明年春季行情的空间有望打开

明年春季行情的空间有望打开


  复盘2010年以来春季行情的表现,除2014年一季度外,历年大盘均出现过春季躁动,其特征有:1、春季行情一般始于1月下旬至2月初(2012、2013年开始较早),持续时间大致在5~9周;2、从历史经验来看,春季行情周期、金融和成长表现突出的概率较高;3、估值扩张是推动市场春季行情的最主要因素,上证50的启动通常领先于大盘,而创业板则往往表现出更高的弹性。

  今日华创证券指出,在今年底的调整压力阶段性释放后,明年春季行情的空间有望打开。不过一方面年底资金面压力决定了当前阶段不宜抢跑;另一方面,中期流动性博弈空间难有改观,风格切换的力度和持续性尚不足以吸引配置资金。

  华创证券认为,明年年初市场的主线将沿袭两条展开:一是兼具业绩确定性与市值因子的板块,包括保险、银行、地产、电子等行业龙头;二是受益于类滞胀环境的大众消费,包括商贸零售、农产品、食品加工、乳制品等细分领域。

  主题投资方面,华创证券认为,2018年“大众消费+战略新兴产业”将是中期配置方向,相关行业有集成电路、5G等战略性新兴产业集群;二、三线城市群扩大下“常住人口”“户籍化”带动的“安家落户”需求和“精准扶贫”将带动大众消费和中端消费品崛起,这其中建议关注肉制品和中部产业集群高景气度地区性龙头白酒企业。

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