双十一后发财报 京东这次到底能不能买? 曝宋小宝出轨

双十一后发财报 京东这次到底能不能买? 曝宋小宝出轨

双十一后发财报,京东这次到底能不能买?——11月9日海外脱水研报

1、昨天的波动性或许只是开始,你该对此有所准备 (高盛/CNBC)
1、今年以来美股低波动一直都是市场的主题,考虑到美国强劲经济基本面,很难说这种低波动性的局面还会持续多久。
双十一后发财报,京东这次到底能不能买?——11月9日海外脱水研报
2、不同类型的投资者有不同的对冲风险的方法及原则,但是考虑到现在的低波动性,如果采用相关的期权进行对冲,其成本将相对的低廉。
3、考虑到昨晚市场对于税改消息的反应(关于公司税推迟的传闻使得股指短线跳水),一旦相关的税改利好确实缺失或者弱于市场的预期,美股预计将面临更大范围的回调。
4、因此购买相关的看跌期权进行对冲或许是不错的选择。
投资建议:买入12月15号2500-2425的标普看跌期权价差。
2、为什么你该考虑布局京东下周一盘前的财报 (高盛)
1、京东将在下周一美股盘前发布其3季度财报结果,由于季节性原因(3季度相对促销较少),市场对于本季度的预期值较低,这给予公司较大的概率能够打败市场的预期。
2、在营收方面高盛认为京东的GMV增长将放缓至37%(2季度为46%), 这主要是由于大家电市场增长的正常化以及季度促销的季节性减少。去年公司3季度的GMV增速处在全年的最低点。同时相关的时装零售商关闭其在京东上的旗舰店预计也会对公司造成一定负面的影响。
3、真正的看点实际上在于公司对于4季度的营收指引。此刻正值中国双十一(京东本身的双十一销售节期限为11月1日——11月12日)。预计公司相关的促销数据将支撑公司发布相对强劲的营收指引。高盛认为公司4季度的营收增长将达到34%(处于较高的水平),同时公司管理层也将重申其全年的净利润目标。
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投资建议:买入 目标价格56美元。
3、众安或许有高增长潜力,但问题在于其价格已经充分体现了(潜力) (UBS)
1、自从2014年以来,众安已经销售了大约72亿美元的保险产品,以其服务的客户数目而言,其现在已经是中国排名第一的财产保险商了。
2、公司的商业模式显示其能够非常灵活的适应消费者的需求。众安作为互联网保险第一股正在新兴的金融科技领域迅速扩张,云计算和大数据分析逐渐成为其核心竞争力,有助于交叉销售和加强风险管理。
3、瑞银认为在2017-2019年众安将能够维持其GWP 70-80%的高速增长(2017/2018/2019增速分别为76%/72%/72%)。
4、但现在的问题在于,与全球的同行相比,众安的这种高增长预期可能已经包含在公司现在的股价中。瑞银采取反推的方法,认为公司股价可能已经包含了以下几部分增长预期:
业务增长:未来10年GWP的复合增长保持45%-55%;
承保的盈利能力:综合赔付率将在10年内从2016年的104.7%提升至95%;
科技业务:相关科技类产业对于公司的利润贡献的总占比将有望超过30%;
更低的保险风险:相关的CoE指标低于12%。
双十一后发财报,京东这次到底能不能买?——11月9日海外脱水研报
投资建议 中性 目标价格87港元
4、双镜头潮流下,不是所有的供货商都会受益 (大摩)
1、大摩上调2018/2019全球双镜头销量至32%/35%,同时维持其对于镜头3D感应的预测。前者主要是由于安卓系统方面对双镜头更高的采用率。
2、而在3D镜头方面,预计2018年将继续以IOS系统为主,预期2018年中期将是安卓系统发布其相关成功的商业化3D感应镜头的最早时间。
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3、现存的光学生产预计将是主要的受益者,但并不是每家都能够获得收益。
相关推荐港股:
舜宇光学2382.HK
推荐:增持 目标价从130港元上调到155港元
1、需求强劲,手机镜头业务进一步扩大。
2、在双摄像头业务中继续保持业务领先地位,随着产量大幅提升,带来收入的增长。
3、汽车镜头的增长保持平稳,受益于自主驾驶概念,预期2018年收入增长率环比增长40%。
4、手机镜头的成功发展。内部注塑模型的进一步研发。
5、舜宇光学宣布与AMS合作发展3D感光摄像头,将最终处于华为3D感光供给产业链的领先地位。
瑞声科技2018.HK
推荐:增持 目标价从170港元上调到185港元
1、随着苹果和安卓机声学结构的优化升级,2018年,中国手机制造商将更多的采用瑞声科技的触觉技术。带来2018/2019年收入5%~6%的增长。
2、为RF方案赢得新客户,通过高端项目改善了毛利率;
3、在音响质量升级周期下和瑞声科技在手机镜头业务的不断渗透下,瑞声科技收入不断增加;
4、正在筹划与O-Film的合作,在3D感光模块的应用以及声学和触觉的不断优化升级的背景下,将有助于2018年的核心收入的增长。
丘钛科技1478.HK
推荐:持有 目标价18港元
1、手机镜头技术的进一步发展有待考察,近期推出员工激励计划;
2、在手机双摄像头和3D感光技术的升级趋势下,有望在2018年大幅提升营收;
3、有可能参与华为旗舰版手机的制造。
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